科技股继续“挨打”

存储龙头连续两日跌停

另一边，前期风光无限的科技成长板块继续承压。

隔夜美股存储股集体重挫，今早韩国市场存储股大跌，拖累A股存储概念股集体低开。截至收盘，市值3600亿元的兆易创新跌停，澜起科技大跌16%，德明利连续2日跌停，从2025年9月到2026年6月底，德明利股价涨幅一度超过900%；华天科技同样连续两日跌停。半导体板块成为资金流出最集中的领域。

值得注意的是，“存储一哥”兆易创新7月以来已3次跌停，累计跌幅超36%。今年以来，兆易创新累计涨超140%。

近期，存储芯片板块出现阶段性回调。多家券商认为，本轮调整由海外存储企业盈利预期下调引发跨境情绪冲击、板块前期涨幅过高带来获利盘集中兑现、市场远期产能扩张担忧等多重因素共振所致，并非AI算力存储需求基本面出现恶化。短期板块或持续震荡消化高估值，但行业结构性紧缺格局未发生改变；海外存储厂商产能与资本开支向HBM等高附加值产品倾斜，传统存量赛道供给出现留白，本土存储芯片持续规模化导入、市场份额稳步扩容的长期产业路径清晰，回调后具备结构性布局机会。

“7月份真难过”

收益从35%回撤至25%

上文的小顾是一位90后阿根廷队铁杆球迷，也是一位有着10年股龄的投资者。

今年上半年，他重仓科技股，收益超过35%。但7月以来科技板块持续调整，创业板指本月下跌14.97%，科创50指数月内跌幅已超16%，小顾的账户收益也回撤至24.79%（截至7月15日）。

“7月份真难过，最狠的一天单日回撤超过7万元。”小顾说。

他没有死扛。7月9日科技股反弹那天，他果断减掉了约四成科技仓位，陆续换到了医药和高股息方向。

这个决定，源自他在多年观看阿根廷比赛时琢磨出的一个词——战术弹性。比如阿根廷在本届世界杯中，也是多次在比分落后情况下逆转获胜。小顾说，阿根廷在落后时总能灵活变换战术，通过阵型前压、边中结合，每个人都调整自己的位置，“股票账户也要及时调整个股，而不是死守一个打法。”

小顾的“战术弹性”思路，与多家机构的判断不谋而合。

东吴证券指出，短期A股市场的风格再平衡，本质上是内部交易拥挤度与外围市场波动共振所引发的资金面修正，当前产业逻辑并未发生根本性转向。

财信证券认为，短期内市场或仍以震荡筑底为主，需出现更加积极信号，如大盘放量长阳、三大指数重回5日和10日均线之上、热点板块行情持续性改善等其中之一，才能基本确认大盘具备上攻动能。在此之前，投资者还是以适当控制仓位为主，以震荡行情观察为主的思路参与市场轮动，待市场出现积极信号再加大参与力度。中期来看，7月份处于市场过渡阶段，预计市场将处于较大波动状态，建议以均衡配置为主。

7月20日，阿根廷将与西班牙上演世界杯决赛。

“不管阿根廷能不能卫冕，这支球队教会我的事已经够多了——比赛没结束，就还有机会。”小顾说，“如果科技股再跌一跌，到了我觉得舒服的位置，我会把仓位压上去。”

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