作为杭州第一家上市公司、老牌中药制剂第一股，天目药业再度站上股权变局风口。7月13日晚，天目药业发布核心股权转让公告，公司控股股东汇隆华泽拟通过公开征集受让方方式，协议转让公司2435.58万股，转让规模占到公司总股本的20%。本次转让完成后，汇隆华泽持股比例将直接降至9.99%。公告明确提示，本次重大股权转让可能导致公司控股股东、实际控制人再度变更。

纵观上市30多年，这家杭州元老级上市企业最大的痛点，从来不是行业周期，而是无休止的控制权争斗、实控人频繁更迭。

上市后屡遭夺权洗牌

实控人轮番更换

公开资料显示，天目药业底蕴深厚，公司始创于1958年，1993年成功登陆上交所，是实打实的杭州第一家上市公司，坐拥“中药制剂第一股”的行业地位。

但自上市以来，公司始终深陷控制权争夺、实控人频繁变更的资本内耗，30多年几经易主，管理层、治理架构反复推倒重来，成为A股少见的“高频换实控人老牌股”。

2006年，章鹏飞旗下现代投资受让国资所持股份，正式入主天目药业，公司告别国资直接管控时代，迎来首任民营实控人。

2011年起，资本玩家宋晓明通过四家合伙企业三度举牌，持续蚕食股权，逐步稀释、置换章鹏飞持股，顺利夺权入主。

2013年，局势再度反转，宋晓明的合作方杨宗昌反向出局宋晓明，取而代之成为公司新任实际控制人。

2015年，宋晓明卷土重来，与杨宗昌开启长达10个月的激烈控制权争夺战。

2015年10月，战局落槌，杨宗昌将相关股权转至长城影视的赵锐勇、赵非凡父子；2016年底宋晓明彻底退出。

2016年1月，长城影视正式上位，赵锐勇成为最新实控人，短短5年时间，公司实控人四次更迭。

持续的控制权动荡、治理混乱，直接拖垮公司业绩。2020年至2023年，天目药业连续4年亏损。2020年6月起，公司股票被实施风险警示，历经摘星、带星、再摘星反复折腾，老牌“杭州第一股”彻底沦为A股问题股。

国资接盘 业绩持续修复

却难掩股权变局不确定性

在多次易主、连年亏损、风险缠身的绝境下，2023年公司终于迎来阶段性稳定。

2023年8月，青岛汇隆华泽斥资超11亿元，拿下公司29.99%的股权，成为新任控股股东，青岛市崂山区财政局成为实控人。

依托国资背书与资源赋能，公司经营快速修复：2024年成功扭亏为盈。

2025年5月20日，公司正式撤销其他风险警示复牌，彻底结束多年ST困境。

财报数据显示，摆脱连续亏损后，天目药业基本面持续向好。

2025年公司营收2.12亿元，同比微降2.55%；归母净利润1762.26万元，同比增长15.59%；扣非净利润1347.05万元，同比大增35.19%。

2026年一季度延续回暖态势，单季营收4438.86万元，利润总额同比增长29.84%，资产与股东权益稳步增长。

业绩企稳向好之际，再度来袭的实控权可能易主的消息，让“杭州第一股”的未来重新成为关注焦点。